[Non-binding translation of the Swiss Confederation]
Extract from the Ordinance of the Swiss Financial Market
Supervisory Authority on Financial Market Infrastructures
and Market Conduct in Securities and Derivatives Trading
(FINMA Financial Market Infrastructure Ordinance, FMIO-FINMA)
of 3 December 2015 (Status as of 1 January 2016)
Chapter 5: Disclosure of Shareholdings
Section 1: Notification Duty
Art. 10 Principles
Art. 11 Indirect acquisition and indirect sale
Art. 12 Trading in concert or as an organised group
Art. 13 Emergence of the notification duty
Art. 14 Calculation of the positions requiring notification
Art. 15 Equity derivatives
Art. 16 Other facts requiring notification
Art. 17 Securities lending and similar transactions
Art. 18 Collective investment schemes
Art. 19 Banks and securities dealers
Art. 20 Takeover procedure
Art. 21 Preliminary ruling
Section 2: Notification and Publication
Art. 22 Contents of the notification
Art. 23 Supplementary details
Art. 24 Notification periods
Art. 25 Publication
Art. 26 Exemptions and easing provisions
Section 3: Monitoring
Art. 27 Disclosure office
Art. 28 Procedure
Art. 29 Investigations
Chapter 6: Duty to make an Offer
Seciton 1:
Art. 30 Applicable provisions
Art. 31 Principle
Art. 32 Indirect acquisition
Art. 33 Trading in concert or as an organised group
Art. 34 Calculation of the threshold
Art. 35 Definition of the duty to make an offer
Art. 36 Transfer of the duty to make an offer to the acquiring person
Art. 37 Return of the duty to make an offer
Art. 38 Duty to make an offer and conditions
Art. 39 Period
Section 2: Exceptions to the Duty to make an Offer
Art. 40 General exceptions
Art. 41 Particular exceptions
Section 3: Determining the Offer Price
Art. 42 Stock exchange price
Art. 43 Price of the previous acquisition
Art. 44 Indirect prior acquisition
Art. 45 Settlement of the offer price
Art. 46 Evaluation of securities
Art. 47 Exceptions
Chapter 7: Cooperation between FINMA, the Takeover Board and Stock Exchanges
Art. 48
Chapter 8: Final Provisions
Art. 49 Repeal and amendment of other legislation
Art. 50 Transitional provision on the disclosure of shareholdings
Art. 50a1 Transitional Provision to the Amendment of 26 January 2017
Art. 51 Commencement
Praxis zu Art. 40 Abs. 1 lit. a FinfraV-FINMA (vormals Art. 38 Abs. 1 lit. a BEHV-FINMA)
Anwendungsfälle
Sanierung 2002/2003 der Mikron Holding AG (vgl. Referenz auf die Gewährung einer Sanierungsausnahme im Meldeverfahren in Verfügung 560/01 vom 11. April 2014 in Sachen Mikron Holding AG).
Sachverhalt:
[...]
E. Der Hintergrund der Beteiligung der Investoren an Mikron und des Abschlusses des ABV ist der Folgende: 2002/2003 war Mikron in finanziellen Schwierigkeiten, was eine finanzielle Restrukturierung mittels Kapitalerhöhung erforderlich machte. Im Rahmen der Sanierung (Sanierung 2003) zeigten sich die Investoren im Frühling 2003 bereit, gegen Erhalt einer Aktienbeteiligung an Mikron (via Kapitalerhöhung) Mikron einen substantiellen Eigenmittelzufluss zuzusichern. Der grösste Zufluss (59 % des durch die Investoren erbrachten Betrages) kam von Ammann. Voraussetzung für den Mittelzufluss war unter anderem, dass die Investoren trotz Überschreitung der relevanten Schwelle (33 1/3 % der Stimmrechte) kein Pflichtangebot unterbreiten müssen. Bezüglich dieser Sanierung 2003 beanspruchten die Investoren daher mit Eingabe vom 19. und 23. Mai 2003 eine allgemeine Ausnahme von der Angebotspflicht im Meldeverfahren nach Art. 32 Abs. 2 BEHG i.V.m. Art. 33 Abs. 1 lit. a BEHV-EBK (Verordnung der Eidgenössischen Bankenkommission über die Börsen und den Effektenhandel vom 25. Juni 1997; heute Art. 38 Abs. 1 lit. a BEHV-FINMA) und ersuchten eventualiter um eine Ausnahme nach Art. 32 Abs. 2 lit. e BEHG für die Investoren sowie für Ammann alleine. Mit Schreiben vom 26. bzw. 27. Mai 2003 verzichteten sowohl die Übernahmekommission als auch die Eidgenössische Bankenkommission (heute FINMA) auf einen Widerspruch.
[...]
2. Geltungsbereich der Sanierungsausnahme
[6] Ammann hat die angebotspflichtige Schwelle gemäss Art. 32 Abs. 1 BEHG von 33 ⅓ % der Stimmrechte an Mikron anlässlich der Sanierung 2003 überschritten. Mit ihrem Gesuch vom 19. Mai 2003 beanspruchten die Investoren eine Sanierungsausnahme sowohl für die gesamte Gruppe der Investoren als auch für Ammann alleine. Indem sowohl die Übernahmekommission als auch die Eidgenössische Bankenkommission auf einen Widerspruch verzichteten, wurden die beanspruchten Ausnahmen gewährt (vgl. Sachverhalt lit. E) .
[...]
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